美财政部与美联储同日“反向操作”

美债收益率失控飙升之际，美国财政部与美联储同日释放反向信号：财政部“踩刹车”扩大长债回购，美联储“留后门”暗示加息。两股力量拉扯下，全球资产定价逻辑面临重构，黄金暴涨、美股反弹，但业内警告：这只是阶段性修复，而非趋势逆转。

财政部"踩刹车"，美联储"留后门"

美东时间8月19日，美国财政部宣布将长期国债回购操作规模扩大一倍，直接压低长端利率；同日公布的美联储7月会议纪要则释放更多加息信号，为政策收紧“留门”。一压长端、一挺短端，两股力量同日落地，全球资产定价逻辑面临重新审视。

市场迅速反应：30年期美债收益率从5.28%暴跌至5.19%，创数月最大单日跌幅；伦敦现货黄金暴涨4.35%，站上4521美元/盎司；美股三大指数结束三连跌，小幅收涨。8月20日亚洲时段，日经225指数涨约1.4%，韩国KOSPI指数大涨逾5%，A股三大指数高开震荡，上证指数收涨0.24%报3903.72点，医药与贵金属板块走强。

业内普遍认为，此次政策对冲更像阶段性修复而非趋势反转。FXTM富拓首席中文市场分析师卢晓旸指出，即便财政部扩大回购压低了长债收益率，美联储鹰派底色未改，市场对降息的预期可能过于乐观。

面对长债流动性枯竭、收益率无序飙升，美国财政部紧急出手。19日宣布将10至30年期名义附息国债的流动性支持回购操作规模至少翻倍，从每次20亿美元提高至40亿美元，计划于2026年9月9日生效，执行至11月4日。消息发布后，长债收益率显著回落，黄金及美股期货同步反弹。