最新13F持仓报告令人震惊……

外来客 • 2026-08-13 05:41:18

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（原标题：The New 13F Filings Were Wild...）

📊 核心观点

最新季度的 13F filings 显示顶级投资者动作频繁，市场虽接近历史高点，但价值投资者仍在寻找机会。主要趋势包括伯克希尔·哈撒韦大幅增持谷歌并清理旧持仓，以及比尔·阿克曼和塞思·卡拉曼在微软和亚马逊因 AI 资本支出引发恐慌时逆势加仓。

🔍 关键事实与论据

伯克希尔·哈撒韦 (Berkshire Hathaway)：
买入：将谷歌 A 股持仓增至三倍（现值 156 亿美元，成为第七大持仓），并新增 10 亿美元 C 股；增持达美航空 26 亿美元。
卖出/清理：本季度完全清仓 16 只股票，包括 Visa、Mastercard、Domino's 和 Amazon。这被视为新任 CEO Greg Abel 的“春季大扫除”及 Todd Combs 离职后的遗留持仓调整。Visa 的卖出对整体组合影响仅 1%。
其他：减持雪佛龙 (Chevron) 35%。
比尔·阿克曼 (Bill Ackman / Pershing Square)：
买入：建立 20 亿美元的微软新仓位（第四大持仓），趁股价因 AI 支出担忧下跌时介入；增持亚马逊 20%，使其升至第二大持仓。
卖出：完全清仓谷歌和希尔顿 (Hilton)。
塞思·卡拉曼 (Seth Klarman / Baupost)：
买入：增持亚马逊 47%，使其成为第一大持仓（占美国组合 12.7%）。他认为市场因亚马逊宣布 2026 年资本支出约 2000 亿美元而过度反应，导致股价单周暴跌 18%，这是基于情绪而非基本面的恐慌。
其他动态：
Lee Lu (Himalaya Capital) 卖出 71% 的美国银行持仓。
Mohnish Pabrai 清仓 Volaris，减持 Transocean 25%。
Howard Marks 新开 Pinjuoduo 仓位（仅 49.3 万美元）。

💡 结论

谷歌与微软：被视为高质量业务。伯克希尔认为谷歌价格合理；阿克曼认为微软虽因 AI 基础设施投入导致自由现金流暂时承压，但长期回报可期，当前市盈率 (PE) 25 倍具有吸引力。
亚马逊：卡拉曼和阿克曼均看好其基本面，认为市场对资本支出的恐慌是短期情绪波动，AWS 增长强劲且受供应而非需求限制。
伯克希尔策略转变：大规模清仓可能标志着管理层的交接与风格调整，重点清理非核心或前任经理留下的较小仓位。