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外来客 • 2026-08-15 07:22:00

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📉 台股市场结构与资金动向

  • 2026年8月12日台股加权指数维持高档，但腾落指标加速下跌，上涨加速比例仅17.31%（3日）及25.23%（5日），显示跌多涨少，指数由少数大型权重股支撑，中小型股转弱。
  • 短均线多头排列加速比例升至21.03%，空头降至16.81%，短线修复中；但长均线多头仅12.61%，空头高达60.61%，中长线结构尚未完全修复。
  • 8月11日借券卖出余额单日减少4.3万多张（市值约108亿元），显示空方回补，压空力道收敛。
  • 8月台股累计发放股利约6673亿元，较7月减少3800多亿元，外资领汇季节性压力减轻；台币近期出现升值迹象。
  • 选择权买权最大平仓点在47,300点，卖权在44,000点，上下差距3300点；卖权与买权平仓比从1.17升至1.24，波动率指数降至33.55，显示资金愿意进场但保留避险部位。

🏭 产业营收与基本面分析

  • 7月扣除金融保险及三商投控后，1051家上市公司总营收5兆3925亿元，年增48.16%；其中786家成长，265家衰退。
  • 今年前7个月累计营收33兆2575亿元，年增34.47%；711家成长，340家衰退。
  • 电子通路业7月营收年增103.18%，电脑及周边设备业年增61.14%，其他电子业年增54.12%，主要受AI应用及新世代记忆体需求带动。
  • 上市柜公司整体月营收连续5个月突破5兆元大关，7月逾200家公司单月营收创历史新高，显示AI供应链需求持续发酵。
  • 外资连续两天反手加码台股，投信持续买入；融资余额微幅减少但仍高达5441亿元。

🇺🇸 美股表现与宏观指标

  • 道琼工业指数获利回吐184点，维持高位震荡；纳斯达克指数创新高后横盘整理；罗素2000指数逆势收涨0.3%，能源与公用事业板块相对强势。
  • 市场担忧AI资本支出增加导致自有现金流转负，Alphabet需筹措最高约250亿美元；7月CPI核心年增率预估约2.5%，若油价推升通胀，罗素2000可能承压。
  • 10年期美债殖利率维持在4.69%上下震荡；美元指数近期滑落，外资在台股现货市场呈现卖转买。
  • 历史数据显示，自1980年以来标普500指数平均每年年中最大回档幅度高达14%，多数年份最终以上涨作收；预期一年内下跌6%落在常态范围内。

💻 重点个股与类股观察

  • 台积电ADR站在中期20周均线之上，多头格局未变；华邦电暂毁所有均线，量能增温但外资无明显买入；群创面临上方季线反压；仁宝盘整后拉出长红。
  • 苹果跌破季线持续修正；特斯拉跌破所有均线，面临月线反压；美光科技初步跌破月线，进入上升整理末段；辉达持续反弹，站在所有均线之上。
  • 记忆体族群表现强劲，利基型记忆体暂收涨停，但外资法人无明显买入迹象。

📊 原物料行情：铜与黄金

  • 铜价素有“工业之母”称号，7月走势与黄金背离，黄金跌两成而铜价创新高。
  • 铜价支撑因素包括抗通胀、AI数据中心电气化、净零碳排需求、美国关税前囤货及刚果（金）铜矿出口禁令。
  • 伦敦金属交易所铜价今年涨14%，达每磅14,277美元（约每磅6.45美元）；2021年以来铜价变动85%可由投机部位增减解释，实体买家成配角。
  • 近期铜价跌破每磅6.6美元，主因获利了结及中国7月铜进口量年减11.5%，实体需求降温，但各国央行买盘支撑使其重回4300美元大关上方。

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