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Raga Finance：文錦期權譜 20260817 - 主持 : 文錦輝 (艾德金融投資策略總監

外来客 • 2026-08-17 03:02:02

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📈 港股与美股市场动态

  • 恒指走势：上周五夜期抽升，周一早盘恒指最高冲至25600点以上，随后回落至25400点附近。文锦辉认为25400至25600点区间为近期波动范围，若维持在此区间震荡，市场情绪将趋于稳定。
  • 未平仓合约：周五下跌时，恒指未平仓合约增加约2000多张，国指增加约6000张，显示部分资金在跌市中加建淡仓。周一反弹后，这些压力得到缓解。
  • 美股表现：美股零售销售数据表现一般，但市场反应积极。标普500指数表现强劲，兼具传统经济与科技股优势。文锦辉建议不要刻意做空美股，尤其是纳指和标普，因为资金流入明显。
  • 个股动态：腾讯因负现金流曾下跌20多元，但随后反弹；阿里巴巴即将发布业绩，市场对其故事线持观望态度。美团、友邦、港交所、中移动、汇控等蓝筹股周一齐升。

💵 宏观经济与货币政策

  • 美国数据：CPI、PPI及零售销售数据均显示通胀压力缓解，支持美联储货币政策偏向宽松。唯一阻碍因素是伊朗局势及霍尔木兹海峡风险，导致油价上周上涨5美元。
  • 美联储态度：官员们采取“买时间”策略，等待月底PCE数据。由于CPI和PPI未变，PCE预计不会有大幅变动，市场处于观望状态。
  • 日本央行：日本短债收益率上升，显示短期货币政策收紧。日元汇率在159.30至159.50区间企稳，此前曾跌至163附近，随后因干预回升。

💱 外汇市场策略

  • 日元：建议在159.30至159.50区间买入日元，避免在160以上追高。CFTC数据显示日元淡仓有平仓迹象，且美元多头仓位减少。
  • 澳元与纽元：澳元接近71高位，受AI受益及央行加息预期支撑，但需警惕房地产风险。纽元因经济较弱但有大选刺激预期，建议在0.55附近低位买入。
  • 英镑与欧元：英镑表现强劲，本周英国GDP数据是关键。欧元在1.1580附近支撑，上方阻力在1.1680。建议逢低买入英镑，欧元则需观察GDP数据。
  • 美元：美元指数在98至100区间震荡。若油价下跌，美元可能进一步走弱，利好非美货币及股市。

🛢️ 大宗商品与能源

  • 原油：油价在82美元以上可考虑沽空，但需警惕伊朗局势及特朗普政策变动。若油价跌至80美元以下，市场情绪将改善。
  • 天然气：建议在2.60附近买入，目标2.78至2.80卖出。欧洲和美国天气炎热，需求增加，但零售销售不佳限制了价格涨幅。
  • 农产品：小麦、玉米受厄尔尼诺天气影响，但具体影响难以预测。大豆价格接近1200美元，不建议追高，需等待回调。

🥇 贵金属与有色金属

  • 黄金：现货金在4390美元附近，上周曾触及4440美元。建议在4320美元附近等待企稳，若回升至4340至4350美元可买入。避免在高位追涨，需等待平仓压力释放。
  • 白银：关键阻力位在66美元，若黄金突破4500美元且白银突破66至74美元区间，则确认上升趋势。目前白银处于平倉阶段，若跌破59.5美元需止损。
  • 铜：受AI数据中心需求支撑，铜价在6.4美元以上不淡。只要不跌破6.4美元，可继续持有或逢低买入。

📊 期权策略与风险提示

  • 期权操作：文锦辉周五买入25000 Put并卖出25400 Call，形成价差组合。周一反弹后，该组合产生收益。建议投资者在震荡市中利用期权策略获利，但需严格控制风险。
  • 风险提示：市场受地缘政治、政策变动及数据发布影响较大，投资者需保持谨慎，设置止损位，避免情绪化交易。

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