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Raga Finance 今日FB live 20260915 - 第二節：Q&A

外来客 • 2026-09-15 22:09:02

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💰 美债与汇率风险

  • 收益对比：十年期美债收益率约5厘，高于港币定期存款的3厘多。持有美债需承担美元贬值风险，若未来美国出现危机或人民币/港币走强（挂钩机制变化），美元资产可能大幅缩水。
  • 市场逻辑：世界没有免费午餐，高收益伴随高风险。若判断美国将发生系统性崩溃而非普通股灾，美元信用受损可能导致其价值暴跌，投资者需权衡十年后的货币购买力。

📈 加密货币与AI算力博弈

  • 比特币观点：当前价格在7.9万美元附近，作者认为7万至6万美元区间具备配置价值。若美国AI公司指控他国利用算力收集敏感数据，可能引发类似“完全竞争”环境下的技术对抗或数据泄露风险。
  • 蒸馏技术争议：针对Kimi等中国AI模型，存在通过“蒸馏”获取他人算力的可能性。作者认为中国政府可能会限制此类行为，强调各国应在算力领域保持界限，避免直接冲突。

🏢 港股与半导体周期分析

  • 个股表现：凌晃（疑似指代某科技股）因零售数据不佳导致股价下跌，但500元价位被认为具备买入价值。HBM（高带宽内存）行业仍处周期性波动中，但AI需求改变了传统曲线。
  • 估值现状：NVIDIA去年已触及200美元高位，Intel也见顶，市场反应提前于基本面兑现。中国AI算力总量不及美国，且应用场景偏向娱乐而非深度工作，限制了部分技术落地速度。

🌏 地缘政治与印度经济

  • 油价与中东局势：若深圳等地未受冲击，油价可能波动至120美元或跌至80美元。特朗普政府可能在中期大选后宣称伊朗政权更替，以打破数十年僵局。
  • 印度困境：疫情后印度承接部分制造业转移，但内部城邦治理混乱、基础设施不足导致韩国及台湾厂商撤离。莫迪政府在关税战中应对失当，削弱了印度作为替代供应链中心的吸引力。

🏦 金融操作与IPO现象

  • 定期存款策略：投资者根据港币强弱切换美金或港币定期存款以优化收益。券商账户在手续费上优于银行APP，适合大额资金操作。
  • IPO抽水效应：港股IPO（如1月8日上市的某股从116.2元升至680多元）被视为资本市场的“抽水”行为。在全球资本聚集背景下，新股发行旨在回收流动性，投资者需理性看待上市后的波动与估值回归。

🤖 AI对就业与社会的影响

  • 替代局限性：AI不会完全取代人类工作，正如线上购物未彻底消灭线下零售。人类具有灵活性，能随功能被替代而转向新领域。
  • 技术类比：当前AI水平类似六七十年前的计算机，虽提升效率但非生存必需品。对于复杂计算（如四位乘四位），算力依赖依然存在，但不会导致人类灭绝或全面失业。

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