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摩根大通認股證牛熊證特約：大師通告 - 20260915 - 主持：沈振盈 (沈大師)、冼潤棠(棠哥

外来客 • 2026-09-15 22:09:35

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📊 市场指数与资金流向分析

  • 恒生指数表现：指数在24,800点附近波动，下跌约70多点。主要受三只大型科技股（ATM）上涨与内银股因新增贷款数据公布后回落的相互拉扯影响。
  • 技术面观察：自上周跌破25,000点后，部分股票在周五或近期低位企稳。资金流向显示，尽管隔夜美国AI硬件及半导体股下跌，但本地相关板块出现反弹，呈现与外围市场相反的走势。
  • 历史对比：主持人指出当前情况类似7月份，当时海外硬件股（如SK海力士）大跌时，本地ATM股票反而反弹，暗示资金流向的转变可能利好本地科技股。

💻 半导体个股与衍生工具策略

  • 中芯国际 (0981.HK)：股价在60元附近获得支撑，早盘最高触及62.85元后小幅回落。若守住61-62元底部并向上突破，第一目标位看至73-74元。推荐认购证代码 15928，行使价73元，价外程度约18%，到期日为2027年2月初，对冲值（Delta）为0.4，杠杆率较高。
  • 华虹半导体 (1347.HK)：股价跌破105元后反弹至108.2元，北水资金呈现买入迹象，且该价位在过去五个月内多次构成底部支撑。推荐认购证代码 16427，行使价169元（注：转录中提及16429行使价为166.77元），价外幅度约54%，到期日为2027年2月中，对冲值为0.34。
  • 逻辑支撑：除了AI需求，国产芯片因自主可控及成本降低预期，具备独立于外围市场的上涨动力。国内部分芯片股出现涨停板，显示板块见底信号。

🏥 医疗健康板块风险评估

  • 健通医药 (1877.HK)：业绩增长强劲，但前期高位（140多元）回落至100元左右，需要时间消化获利盘。短期阻力位在50元，突破后可看至58元；下方支撑在44-45元，若跌破则风险较大。
  • 衍生工具选择：
  • 稳健型：认购证代码 15520，行使价54.8元，价外约14%，隐含波动率较高（129），杠杆约2倍，对冲值0.58。
  • 激进型：认购证代码 15323，行使价更低，价外幅度超60%，杠杆约2.9倍，对冲值0.37。
  • 资金动向：观察到部分大陆资金通过港股通追入该板块，适合短期博弈反弹。

⚠️ 其他个股与风险提示

  • AI硬件股：若认为抽高后乏力，可关注笑意 (3986) 的认购证 17262 或揽起 (0609) 的认购证 17340。
  • 智谱 (2513.HK)：股价插针至689元（注：此处数字疑似转录错误，结合语境可能指特定价位或代码误识），跌破关键支撑位，因前期炒作过密且缺乏基本面支撑，建议避免持有或卖出以规避风险。
  • 投资原则：强调在低位试错时需关注“直播率”（即赔率/胜率比），选择对冲值适中、条款合理的衍生工具，并警惕外围市场波动对本地芯片股的传导效应。

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