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美股 META真快、ORCL哪里止跌？ASML、LRCX潜在突破！神准摩根大通：战术看涨！CTA：不

外来客 • 2026-09-29 18:39:17

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📊 宏观经济与数据表现

  • 消费者信心指数：9月总体指数从88.6降至81.9，远低于预期的89.2；现状指数下跌7.9点至109.3，预期指数下跌5.9点至63.6。仅18.5%受访者认为商业环境良好，20.4%认为糟糕，劳动力市场看法亦趋恶化。
  • 职位空缺数据：8月职位空缺从733.5万降至707.9万，低于预测的723万；离职率维持在1.9%，裁员人数从170.2万降至164.1万。
  • 市场情绪：美联储官员威廉姆斯发表鸽派言论，认为9月加息后无需紧急措施，短期扭转短债收益率曲线跌势。标普500板块中公共事业板块放量上涨领涨。

🏦 摩根大通战术性看涨逻辑

  • 机构观点转变：摩根大通面向机构的部门从8月底的“中性/战术谨慎”转向明确的“战术性看涨”，此前两年其对市场转折点的预测准确率较高。
  • 核心论据：
  • 基本面：初值采购经理人指数反映强于预期的增长，支撑招聘、消费及企业盈利；标普500每股收益（EPS）增长与名义GDP挂钩，当前盈利预期偏低。
  • 消费者实力：尽管担忧通胀，但消费支出超出预期，驳斥了“K型曲线”假设，劳动力市场改善有助于提升消费体验。
  • 盈利预期：2026年Q2实现52%的EPS增长后，市场预期Q3增长约29%，摩根大通认为卖方分析师给出的预测过低，三季度财报将普遍大幅超预期。
  • 债券收益率：预计10年期国债收益率将在年底前收于5.05%附近，收益率下行将降低波动性并缓解股市下行压力。
  • 风险提示：市场可能低估美联储加息幅度；若油价下跌与国债收益率大幅回落同时发生，将产生“挤压风险”，导致快速行情波动。

📈 个股技术面与基本面分析

  • Meta (META)：完成日线级别修复后走出止跌形态，买盘进场迅速。总体状况在修复后良好，以690-730为防守支撑，继续看向上突破前高新高；若跌破周一低点则视为下跌未结束。
  • ASML：连续两天阶梯式放量，走势强势。一旦突破1853，将直接上看新高并向2000上方迈进。但需注意其前瞻市盈率高达45.7倍（上限2257），基本面估值较高。
  • LRCX (拉姆研究)：潜在突破点为335，若突破则结构性上行空间较大，类似费城半导体指数走势；下方支撑位为302，跌破则动能结束重回震荡。基本面存在高估风险（28年6月前瞻市盈率287），需关注三季度财报验证。
  • Oracle (甲骨文)：受OpenAI年度经常性收入接近700亿美元的消息影响放量上涨3.91%。技术面上，突破170才能确认止跌，当前137至170区间为宽幅压力区。由于OpenAI业务变化不确定性大，长期走势难以把握。

📉 CTA策略与市场展望

  • CTA持仓状态：高盛追踪显示，CTA过去一周抛售150亿美元全球股票，一个月累计抛售700亿；当前多头持仓降至720亿美元（占比54%），处于中等水平。
  • 未来动向：在市场横盘或上涨情况下，CTA无理由继续卖出；只有当市场大跌至7300-7400区间以下时，才会触发大规模抛售。
  • 季节性因素：9月和10月波动性普遍放大，特别是中期选举年份。9月收益率通常较差，11月后总体回报开始回升。当前市场主要受三季度财报和国债收益率（5.2%-5.5%区间）驱动，需持续跟踪这两个关键锚点。

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