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【兆華艾綸說】反彈近千點 融資變利多 記憶體續漲 低檔還有肉｜李兆華、艾綸 2026.10.28 p

外来客 • 2026-10-29 11:54:15

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📈 大盘走势与宏观环境

  • 指数表现：台股单日反弹939点，收复5日、10日均线及月线，但季线仍呈下弯状态；技术面需突破近期高点平台以确认多方胜利。
  • 融资利好：科技巨头间互相借贷缓解资金压力，如SpaceX与Apollo合作借款400亿美元，博通向Anthropic提供630亿美元贷款，Meta募资额提高至980亿美元，降低AI发展疑虑。
  • 地缘政治缓和：俄乌战争出现局部停火且范围扩大，11月有望重启三方和平谈判；美伊关系降温，伊朗、沙特、土耳其及巴基斯坦展开四方会谈。
  • 宏观指标：布伦特原油价格回落，西德州原油跌破百元；美国十年期国债收益率维持在5%左右，未对科技股估值造成进一步重估压力。

💾 半导体与AI产业链动态

  • 联电（UMC）：法说会显示毛利率与盈利率上升，EPS受业外收益影响表现平淡；先进封装及CPU需求大增导致产能供不应求，追加30亿美元资本支出。股价跌破季线后站回5日均线，短线需确认底部量能。
  • 台达电：股价回落至7月低点附近，虽未破底但压力较大；主要受良率调查影响导致订单延后而非消失，待良率稳定及订单回归后有望反弹。
  • 联发科（MediaTek）：站回5日及10日均线，底部形态转强；需关注后续法说会澄清EFIC进度传闻，若回补缺口并站稳季线则确立职业讯号。
  • 个股表现：郁金光创历史新高；文茂因林花英题材涨停；台达电与联电作为大型股，其量能变化是市场信心恢复的关键指标。

🧠 记忆体板块深度解析

  • SK海力士业绩：Q3营收年增327%，营业利益率高达80%；已与14家客户签订2027至2028年的长约，锁定明年50%产能，业绩具备保底基础。
  • 需求预测：马斯克指出人型机器人将推动DRAM需求在2030年暴增20倍，单机容量从19GB增至39GB，Optimus年需求量预计达720PB。
  • 台湾记忆体股况：南亚科、华邦电表现强势，站回全部均线并补上缺口；旺宏相对较弱。模组厂如威刚、创见近期出现放量上涨迹象，低位阶族群开始跟上大盘反弹节奏。
  • 行业逻辑：上游制造厂获利能力最强且现金充裕，下游模组厂因前期未参与行情，若大盘持续走强可能成为补涨候选族群。

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