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【理財達人秀】財報兩樣情 AI變現慢？ 長線搶PCB 安全找被動｜李兆華、容逸燊 2026.10.2

外来客 • 2026-11-01 03:42:01

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📊 市场情绪与资金流向

  • 当前市场信心脆弱，利空消息易被放大解读，导致股价波动剧烈（如单日大涨大跌）。
  • 美国期中选举前，亚洲股市资金持续回流美股，造成台股短期压力；预计选举后局势可能改善。
  • 外资持续卖出超股，但投信及散户资金进场力度加大，成为台股重要支撑力量。
  • 11月至12月多只被动式ETF（如0053、0062）实施分割，有助于吸引资金回流并稳定市场。

💻 AI与半导体板块动态

  • Google财报显示云端营收年增25%，但自由现金流恶化引发担忧；微软自由现金流增加186亿美元，盘后股价涨约3%。
  • 数据中心建设面临电力供应瓶颈及民众反对声浪，部分厂房硬件进度延迟。
  • 联发科受Google概念影响跌幅较深，股价从五千五百多元跌至四千多元区间；外资目标价多在六字头，当前价位仍有空间。
  • PCB产业景气度明年有望持续，M9/M10规格升级带动上游材料需求；建议关注第四季接单状况及2027年量产时程。

📉 被动元件与个股策略

  • 被动元件板块反弹滞后，但第三季营收创历史新高（季增11%、年近5成），EPS年增88%，基本面稳健。
  • 大摩重申买入建议，目标价1000元；当前股价处于低位横盘，融资余额下降显示筹码清洗完毕。
  • 华新科在大型被动元件中表现强势，外资底部吃货，消费型产品涨价20%-30%将带动平均单价提升。
  • 南亚集团与华兴集团旗下股票今年表现强劲，合生堂AI占比明年预计达60%-70%，EPS预估16.5元，本益比合理。

⚖️ 操作建议与风险提示

  • 高本益比股票（如CPO、存储）波动大，建议采取防守策略，避免追高杀低。
  • PCB板块若出现高档下弯或黑K线，应暂时回避；可关注850-900元区间的平台支撑位进行分批布局。
  • 被动元件板块底部不破，适合在低位布局；需观察日韩龙头（如太阳诱电）走势及资金回流迹象。
  • 汇率方面，台币贬值趋缓，若开始走稳将利好亚洲股市资金回流。

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