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【理財達人秀】台積投雙星 AI信心來 外資砍記憶 低軌月線撿｜李兆華、林信富 2026.11.11

外来客 • 2026-11-11 23:29:44

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📊 AI算力与台积电表现

  • AI需求逻辑：尽管德州监管可能使建设曲线平缓，但无CSP大厂下修资本支出，算力需求持续成长。
  • 良性循环：台积电投资AI新创公司（如OpenAI、Cold Wave），待其产生GPU需求后回流下单，形成闭环。
  • 股价贡献：台积电单日上涨110元，贡献大盘约800点涨幅；连续四根长红K线触及半年线与季线。
  • 估值水平：明年预估EPS达150元，当前股价接近2000元时本益比低于15倍，被视为具备吸引力。

💾 内存板块调整与策略

  • 外资动作：美系外资下调内存目标价（如华邦电修正幅度达58%），主因前期预期过于乐观及获利天花板显现。
  • 价格趋势：合约价涨幅从上半年的100%收敛至四季度的10%-20%，现货价在高档震荡甚至微幅下滑。
  • 供需格局：市场仍供不应求，但70%以上产能被大厂锁定，下档获利有保底，上行空间受限。
  • 操作建议：优先选择上游制造商以获取涨价利润；模组厂商面临成本垫高及非AI型内存供需反转风险，需观察法人回补情况。

🛰️ 低轨卫星与太空算力

  • 技术突破：SpaceX推出V3卫星，频宽效能提升10倍，单颗载荷达2000公斤，推动部署加速。
  • 个股表现：申达科、莱德光电等涨停；华通因PCB板供应占比超8成受益，明年EPS预估13-14元。
  • 布局逻辑：随着马斯克大规模募资及V3卫星快速部署，相关厂商处于有利基点位，具备结构性转变潜力。

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