自2016年中期以来，各种资产类别都曾经历数个月波动性较低的时期，尤其是股票资产。但在上周，由于各大央行暗示将会紧缩货币政策，市场的波动性有所上升。此波动先出现于外汇和利率市场，随后蔓延到股票市场。但高盛集团指出，这可能并不意味低波动性的“机制”即将结束。
高盛指出，自1928年以来，史坦普500指数曾14次经历类似的低波动性“机制”。平均来说，这种机制会持续将近两年，其持续时间长度的中位值为15到16个月，在很多情况下，都会受到非常有利的宏观背景的支持。
一般而言，这种低波动性机制只在发生经济衰退或战争等重大冲击事件才会被打破。虽然央行相关不确定性会在近期内推动波动性上升，但不太可能带来持续的高波动性机制。
不过，投资者最近已开始为波动性上升做准备，VIX（波动指数或恐慌指数）看涨期权的未平仓合约数量增加，流入大型多头VIX交易所交易产品（ETP）的资金增加，而VIX期货的净空头则有所减少。
但从以往历史来看，VIX看涨/看空期权的未平仓合约数量的比率对于VIX大幅上升的可能性而言，几乎没有预测能力。专家认为，短期史坦普500指数看空价差，能最好地说明投资者近期所面临的风险―市场将会整固，但不会转换到持续高波动性的机制。
不过，尽管市场恐慌情绪突然复苏，但高盛集团确信不必小题大做。
无独有偶，AQR资产管理公司也认为，未来市场波动性仍将保持在较低水平。AQR指出：“每隔五年左右，波动性都会在一两年内上升到20%以上，偶尔会高得多；而在这种波动性上升时期，会呈现‘浅碗’模式，波动性最低可达10%左右，看起来现在正值此时。”
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