9月10日周一，受周末唐山地区钢坯疯涨以及十几家擅自复产高炉钢铁企业被约谈影响，盘面一度上冲4300附近，泽铁咨询认为盘面在4300附近有压力，提示会员客户减仓离场，以及应对4150保不住时则三倍于多单锁仓空单进场，至4000~4080平仓锁仓的空单，等市场进一步的明确信号。盘中传有可能采暖季限产取消限产，或者要求降低等等一些信息。但盘面日盘并未理会，收盘后该消息开始通过微博上财经大V发酵，夜盘开盘时直接低开，此后部分投机多头出于对未来的不确定，基本选择平仓离场观望。
9月份的黑色市场，在历年来都处于下跌中，2009年螺纹钢上市以来仅有一次是上涨的，从历史规律来看，9月份调整后为10月、11月的上涨创造条件，同期可以比较的是2017年的9月份行情，当所有人不再希望盘面还会创新高出来的，11月份现货暴涨1000多元；盘面也达到4444的高位，从调整的最低位3535到最高位4444（进入交割月后到4699），涨幅大约900点。陆家嘴黑金俱乐部在本轮行情处于回调后，曾有文章指出希望焦炭的回调能到2200附近或以下（2200~2000之间）；螺纹调整到3800~3650，再给一次满仓梭的机会。（见《焦炭点评--强势的现货基本面与背离的期货盘面》）
今天写这篇文章，主要还是要让大家看到螺纹、焦炭的基本逻辑。文章虽短，但请认真看，认真想问题。
如果说采暖季不限产，或者现在正在执行的高炉限产全部取消，高炉复产，那么盘面J1901该运行什么逻辑呢？港口库存在下降，焦化企业库存很低或者几乎没有库存、钢厂的总库存仅仅是止跌而已，还没有出现明显的库存增加趋势，而盘面预期因为焦化企业限产力度不大，现货是要跌价的，按盘面逻辑，现货至少得跌500，可到现在为止，焦化企业现货价格未出现下跌，仅仅是港口的价格受盘面影响，有较大下跌，且受盘面下跌影响，成交低迷。如果预期焦化厂限产力度不大，那么则后面高炉开工率回升，焦炭的需求是否要回升呢，在这一逻辑下，焦化企业的限产力度不及预期，则意味着复产也不会达到预期。我们目前正在进行的焦炭调研，走访得知，很多焦化几乎都是满产的，并且所谓的限产是按产能进行的，而部分企业的产能是有虚报或者备案产能高，实际装备产能低的问题。如此一来，如果看到环保在采暖季不限产，那么大概率是高炉长流程钢厂利润走弱的问题。即炉料要涨。特别是焦炭要涨。
所以盘面的焦炭是不是现在在犯错呢?给机会呢？
如果说采暖季继续执行严格限产，那么目前执行并不是很严的焦化限产，一旦从严，在焦化、钢厂库存都是偏低的情况，在港口现货贸易商的库存被洗出去的情况下（即港口库存下降，贸易商手中无货），未来是不是面临大幅上涨的可能呢？
螺纹的主产区在江苏、山东以及东北，而不是唐山，唐山的螺纹轧线有多少，建议大家一家家的去打听一下，也看看螺纹的生产许可证获得企业，据笔者掌握的情况，仅有唐钢、鑫达、东海、东华等少数的几家有螺纹生产许可证，有相应的轧线，但鑫达最近上了型钢生产线、带钢生产线，未来还计划上卷板生产线；在唐山上亿吨的钢铁产能中，螺纹产能与轧线的比例有多少呢，最多是20%，如果算上九江的盘螺，或许到25%~30%左右；而江苏大约1.2亿吨左右的钢铁产能，大部分以螺纹为主；特别是福建长乐系的钢铁企业如镔鑫、联鑫、华宏、东南、东亚、龙江、秦邮、兴鑫、新三洲等，而山东的钢铁企业石横、莱钢永锋、三德（壶井）、闽源等都是以螺纹为主，日钢少量螺纹产能，莱钢虽说轧线齐，但基本以螺纹为主，其次是东北的钢铁企业如鞍钢都还有一条生产线生产螺纹、嘉晨、通钢、凌钢、建龙、吉林鑫达、四平红嘴山等，以及山西的福建长乐系钢铁企业晋钢、新金山、中升（亚新）等；大家务必记住我们福建长乐系钢铁企业贡献了全国螺纹钢建筑钢材产量的80%；福建系钢厂主要分布在哪里等，心中就有数了（还有一部分在云南）。很多人会问，你说这么多，跟行情走势有什么关系呢。其实我只是想告诉大家，这些机构、舆论、媒体、咨询网站等炒作限产与否，根本不影响螺纹粗钢产量啊，唐山限产与否与螺纹毛线关系都没有，大头在哪里，市场都不清楚。搞清楚了螺纹的主产区，后面再看当前的库存，无论是9月12日钢谷网出的社会库存与厂库库存还是找钢出的社会库存与厂库库存，二者口径虽不一样，但无法否认的事实是你广义库存社会库存与钢厂库存的总库存数是下降的，大概率即将在9月14日下午13:00左右出的钢联库存数据（社会库存与钢厂库存）也是广义口径下降的。朋友们这么整整5月份以来到9月份都还没有持续性累库，这还是在近期台风频发，暴雨市场来袭的情况下，试问，到底是需求走弱，还是需求很强，大家也要明白钢联的数据中产量已经到了330万吨左右/周。那么10月、11月真要重演2017年的11月的行情吗？那时候好歹还累了一点库存。
采暖季限产的河北省，螺纹钢最大的供应企业是敬业集团，其他的企业要么以卷板为主，要么以线材为主，要么是型材。试问，正如贸易战螺纹无厘头跌停一样，螺纹钢不出口美国一根，跟螺纹毛线关系啊。
再说了转炉炼钢、电弧炉炼钢，你限产限的是烧结，是高炉，又不停转炉，也不停轧线，民营钢铁企业在高利润下增产还没有手段吗？大家对2017年冬储期间的螺纹天量库存还没有印象吗？我们了解下钢铁企业粗钢产量发挥到了极致。比如以前300万吨产能规模的钢铁企业，一年产能也就280万吨左右，而现在通过各种手段产量一年能达到330~350万吨了，这是极限了，再增加的空间已经没有了。所以采暖季限产与否，影响最大的当属热轧卷板。
螺纹钢未来两个月的主要逻辑应该是要回归到低库存与见顶的产量以及需求是否能够回升20%~30%甚至是达到4月份水平的矛盾，如果在当库存下，需求达到或者超过4月份水平则意味着即使在每周330~340万吨左右的产量下，供需之间还有缺口，那么供需之间有缺口，价格是不是该涨呢？回到问题的本质，为什么大家博弈、预期的RB1901合约从最高点跌到最低点，跌幅要远大于RB1810呢，这无形中也说明了现货的强势吧。
所以希望大家看到问题的本质，而不是被这些杂乱的声音干扰。
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