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【理財達人秀】拉尾盤守季線 補量就攻？模組先發動 資金找高顏殖｜李兆華、鍾國忠 2026.08.21

外来客 • 2026-08-23 15:23:17

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📉 市場現況與宏觀環境

  • 台股市本週收小黑K，週量縮至4.26兆，呈現量縮價跌態勢；7月外銷額979億美元，年增61.99%，連續18個月正成長，但8月預估增速放緩至61.4%-64.8%。
  • 美元指數轉弱主要受日圓走強影響，市場擔憂日圓升息預期（9月可能升息）導致資金回流，壓抑台股表現。
  • 美國公債殖利率波動、油價滯漲及通膨疑慮未消，加上輝達財報與全球央行年會（Jackson Hole）等不確定性，導致市場觀望氣氛濃厚。
  • 台積電ADR受季線壓力影響，若無法突破季線，季線將下彎形成壓力；大盤在45,676點以上面臨壓力，43,119點（7月收盤價）視為重要支撐。

💻 產業利空與供應鏈動態

  • 聯發科因谷歌與邁威爾（Marvell）合作消息受壓，但分析認為此合作不會實質傷害聯發科業務。
  • PCB與載板類股因中國斷供疑慮及ABF薄膜大廠停工消息而下跌，市場對供應鏈中斷風險反應明顯。
  • 記憶體模組板塊開始發動，資金流向高股息與AI伺服器相關個股，如威剛、創見、群聯等。

💰 個股分析與資金流向

  • 模組類股：創見上半年EPS 46元，本益比24倍；威剛本益比12倍，群聯19倍。威剛因低檔有約5%股息殖利率保護（今年配18元，明年預期更高），適合穩健型投資者，但高檔套牢盤重。
  • 伺服器代工：人保（Unimicron）因AI伺服器占比提升（目標40%）及非PC業務成長，上半年EPS 1.18元，年增93%；預估今年EPS挑戰2元，對應本益比約17倍，股息殖利率約5%。股價在35元附近形成底部，量縮但跌幅有限，適合穩健型佈局。
  • 傳產高股息：亞泥（雅尼）上半年EPS 2.13元，年增66%；預估今年EPS 3.5元，股息殖利率約8%。外資偏好其高股息與低本益比（約10倍），視其為價值股避風港。
  • 其他強勢股：紅藤、新產、中債保等保險與傳產股表現強勁，反映資金轉向高股息防禦策略。

⚖️ 操作策略與風險提示

  • 短線操作需等待補量，若無法突破45,676點壓力，建議先破月線後再考慮進場，避免在空間有限的區間追高。
  • 穩健型投資者應關注本益比20倍以下、股息殖利率5%以上的個股，如人保、亞泥，利用底部區域分批佈局。
  • 風險在於日圓升息導致資金流出、美國通膨反覆及產業鏈斷供風險，需密切觀察法人動向與成交量變化。

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