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Raga Finance：文錦期權譜 20260928 - 主持 : 文錦輝 (艾德金融投資策略總監

外来客 • 2026-09-28 14:06:56

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📈 港股与A股市场动态

  • 恒指走势：临近期结日，恒生指数早盘冲高至24781点，随后回落。主持人认为市场缺乏向上突破的条件，持仓者心态谨慎，整体呈现震荡格局。若指数未能有效站稳高位，建议投资者在反弹至关键阻力位时进行仓位调整或换股操作。
  • A股表现：沪深300指数近期跌幅显著，从4530点附近跌至4380点左右，累计下跌约150点，技术面上已跌破今年低点，呈现“悬崖式”下跌态势。深圳成指因科技股占比高且多只个股跌停，走势尤为疲弱。
  • 个股策略：针对阿里巴巴（BABA），建议若股价反弹至拆股后的对应价格区间（如120元或112.7元附近）可考虑减仓或换仓。替代标的包括京东（平台属性）或腾讯（芯片科技属性），后者在460元至520元区间内具备操作空间。
  • 板块轮动：半导体板块当日遭遇抛售，如中芯国际、华虹半导体等个股下跌。市场缺乏明确主线，资金流向分散，医药板块相对平稳但无显著爆发力。

💵 外汇与利率环境

  • 美元走势：美元指数走强，突破100.6阻力位后进入100至102区间。由于美元强势，非美货币普遍承压，建议投资者避免急于买入弱势货币。
  • 日元动态：日元汇率在157至160区间震荡，未能有效突破157关口。尽管特朗普及美联储官员鲍威尔（Powell）的言论对汇率有短期影响，但市场认为日圆大幅飙升或暴跌的可能性较低，套息交易（Carry Trade）仍在运行。
  • 利率预期：美国PMI数据强劲，叠加PCE和CPI等关键数据发布，推升了加息预期。美联储可能在10月甚至12月继续加息，但鲍威尔的决策旨在平衡经济压力与政治因素，避免过度激进。日本加息对股市影响有限，因美日利差依然维持高位。
  • 其他货币：澳元受议息会议影响可能回调，694至696区间具备买入价值；加元在1.45附近缺乏弹性；英镑若在下月预算案后加息，有望冲击1.335水平；人民币维持在6.7左右，受中美关系及经济数据支撑。

🛢️ 大宗商品与加密货币

  • 原油市场：霍尔木兹海峡局势出现缓和迹象，特朗普表示重启谈判，导致油价回落。布伦特原油在80美元附近震荡，纽约原油若突破94.5美元可看高至97美元，但跌破90美元需警惕下行风险，下方支撑位在87美元。
  • 贵金属：现货黄金跌至4200美元关键位置，若跌破该点位可能下探4150甚至4000美元；上方阻力在4320美元。白银价格在66美元附近震荡，56美元为重要支撑位，建议持有者等待债息下行后再行操作。
  • 工业金属：铜价仍具上涨潜力，6.5至6.6美元区间可逢低买入，若无法突破7美元则需警惕回调至6.4美元。天然气价格回落至2.9美元附近，具备低位配置价值，建议关注2.98美元附近的沽空机会。
  • 比特币：当前价格在83000美元左右，若能突破88000美元阻力位，有望挑战98000美元；若无法突破，则可能在85000至88000美元区间震荡后回落。鉴于其高波动性及无利息收益特性，在利率上行周期中估值面临压力。

🏛️ 宏观经济与科技观点

  • 经济数据与民生：尽管官方GDP数据表现良好，但普通民众收入增长滞后，租金高昂导致消费能力受限。商业地产空置率高，写字楼运营困难，部分业主转向会所模式以维持现金流。
  • AI行业争议：比尔·盖茨等科技巨头公开表达对AI失控的担忧，提及“10亿人”可能受影响的极端场景。主持人认为此类言论多为基于小说或电影的夸张推测，旨在警示风险而非预测确切灾难，投资者应保持理性分析，避免盲目跟风恐慌。
  • 市场情绪：整体市场缺乏方向性指引，投资者在期结日前趋于保守。美股方面，道指、纳指和标普500指数因前期涨幅回吐而下跌，罗素2000指数受加息预期压制表现疲软，建议关注中小盘股的回调买入机会。

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