巴克莱银行日前公布的一份报告指出，中国央行可能正在准备宣布一组规模可观的货币宽松措施。
面对经济下行压力以及楼市遇冷所引发的系列风险，中国官方在强调战略平常心，保持宏观政策总体稳定的同时，也密集推出“微刺激”对经济进行区间管理。
目前，新开工项目的增加，民间资本进入石油、铁路等领域的提速显示出官方旨在通过基础设施建设补强短板，依靠简政放权、放开准入激发市场活力的举措已取得一定的成效。业内专家预计，随着经济结构的优化，中国经济有望在2014年年中开始回暖。
数据显示，在持续的稳增长刺激政策后，中国经济出现小幅好转。汇丰银行发布的5月中国制造业PMI初值49.7%，高于市场预期的48.4%，也大幅高于上个月的48.1%，为5个月内最高，显示前期小幅刺激政策已经产生积极作用，中国经济的衰退速度有所放缓，未来随着进一步的刺激政策，短期经济存在进一步企稳的可能。同时，中国海关总署相关专家表示，今年4月份，中国外贸出口先导指数为41.9，在3月份环比提升0.4的基础上，再次提升0.2，这预示5月份中国外贸出口形势将继续好转。
不过，国际六大行对中国“微刺激”政策对经济复苏的影响持保留态度，他们认为，为了应对放缓的经济增长，中国极有可能将“微刺激”变为“强刺激”。
中国“微刺激”将变“强刺激”
近日，外资行相继抛出中国将扩大经济刺激政策规模的推论。
野村证券经济学家们表示，中国央行对保障性住房的贷款已经“开始累积到一个相当庞大的数额”，并预计第二季度中国央行会下调存款准备金率。
瑞银也表示，过去两个月以来，中国政府正在逐渐加强微刺激的力度，“中国央行也一直在悄悄地放松流动性环境”。
巴克莱银行日前公布的一份报告指出，中国央行可能正在准备宣布一组规模可观的货币宽松措施。
巴克莱银行的首席中国经济学家常健在报告中写道，“我们认为有越来越大的可能性，包括（有针对性的）利率，或者是对存贷款准备金率的下调在内，规模更大的货币宽松措施将会在未来几周内宣布。”
不过她也强调，“虽然方向是明确的，但是人民银行下一次行动的细节还是不太确定。”
彭博新闻社称，中国政府正在努力振兴经济，但是又要避免2008年4万亿刺激那样的“错误”重演，不希望筑起高额债务或是催生房地产泡沫。瑞穗证券首席亚洲经济学家沈建光表示，“微刺激规模肯定在扩大，李克强总理已经开始敦促各地方政府要拿出实际行动来。”
野村在报告中表示，仅仅是对房地产和铁路的投资就能够贡献0.8%的GDP增长，法国农业信贷银行高级经济学家Dariusz Kowalczyk预计，中国政府的刺激将能够让GDP增长提速1%。瑞银中国首席经济学家汪涛则预计，这会让GDP增长提速0.6%。汪涛还表示，“随着经济走弱，中国政府的支持就会逐渐加强，毕竟他们需要守住经济增长速度的底线。”
高盛高华中国宏观经济学家宋宇表示，“我们预计中国财政支出会出现及时的分配，因为这对于经济增速回升至关重要，而中国政府一直想要重振经济增长。”
渣打银行也在近日的报告中表示，中国央行正在放松货币政策，7天回购利率本月已经下跌1%左右达到3.22%。
微刺激只是全面改革缓冲带
事实上，如果真正认识到是结构性因素约束了中国经济增长，那么中共实施的“微刺激”只能起到“缓冲带”的作用，而不能成为防止经济下行的“保险杠”，更取代不了深水区改革。中国要打破经济复苏周期的“怪圈”，就必须将宏观调控政策全面纳入改革轨道，做到效率兼容、转型兼容、改革兼容，才可能真正推进“稳定增长----体制改革----结构调整”进入良性循环。
当前，中国经济已悄然进入新周期，“高储蓄、高投资、高增长”的发展模式正面临新的拐点，由低成本衍生出来的高资本回报率优势，劳动力、资源、资本三大传统生产要素红利正在减少，整体经济生产要素成本趋势性上升，资本回报率趋势性下降，中国经济依靠低成本优势的粗放式增长已不可持续。要找到提质增效的创新出路，重塑国家竞争优势，就不应只局限于从宏观经济层面上扩大出口，增加消费和投资的需求管理，将刺激需求作为常规性政策，而更应该重点着眼于改革创新经济制度，矫正要素比价扭曲，降低经济运行的摩擦成本，提高资本产出和要素效率，构建中长期稳定增长的内生机制，走向新的增长模式。
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