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漲價列車到站? 記憶體不缺了? 宏碁董座爆市場"供需真相" 記憶體鬼故事滿天飛! 陳俊聖揭密中國是.

外来客 • 2026-09-21 23:00:12

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💾 内存市场供需现状与成本预期

  • 供需分化：消费级 DDR5 供应增加且无缺货现象；利基型高阶 HBM（如 DDR5S）相对紧缺，但因体量较小，对整体市场影响有限。
  • 成本预测：宏碁董事长陈俊圣指出，2027 年内存平均成本有望低于今年，意味着明年报价涨幅将受限，且不存在严重缺货导致的持续涨价压力。
  • 股价反应：在内存价格预期平稳的背景下，相关个股（如红机）出现上涨，反映出市场对成本下降及毛利改善的预期。

🇨🇳 中国长鑫存储技术突破与产能扩张

  • 工艺突破：长鑫存储在无 EUV 光刻机条件下，通过四重曝光技术实现 G5 平台量产，将半间距缩小至 11.95 纳米，电容深宽比达到 45:1。
  • 产能激增：该工艺突破使存储密度提升，预计明年市场供应量将大幅放大，可能成为“价格破坏者”，印证了内存价格不会持续暴涨的观点。

📈 短线交易策略与期权操作案例

  • AI 股神动向：前 OpenAI 研究员、动感知觉基金创始人阿森布伦纳（Asen Brunner）近期买入大量看涨期权，标的包括闪迪、美光等 AI 及内存相关股票。
  • 操作逻辑：其策略为押注短期上涨，到期日设定在 10 月 2 日，旨在利用 9 月 30 日美光财报前的波动获取高杠杆收益（以小博大）。

🏭 成熟制程与被动元件市场分化

  • 成熟制程涨价：受 AI 电源管理芯片及传感器需求拉动，世界先进、联电等厂商订单增加。利基电宣布产品涨价 40%，但股价反应平淡，显示市场对利好消息的敏感度降低。
  • MLCC 价格两极化：高阶 AI 及车用 MLCC 持续涨价；而消费级（如 0603/104 规格）MLCC 在经历从 5 元人民币涨至 30 元后，已回落至 10 元左右。
  • 个股表现：风华高科因消费级占比高，股价呈弱势反弹；国际电子等 AI 相关占比高的企业表现相对稳健。

⚠️ 操作建议与市场风险

  • 谨慎观望：在中秋假期前，建议对华邦、南亚科等内存股保持保守态度，等待 10 月公布的 9 月营收数据以确认趋势。
  • 选股难度增加：市场已从单边上涨转为分化震荡期，投资者需仔细甄别个股基本面，避免盲目追高成熟制程或消费级元件板块。

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