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【兆華艾綸說】升息不害怕 台股止跌了？ 卡位台積論壇 CPO掌主流｜李兆華、艾綸 2026.09.1

外来客 • 2026-09-16 17:40:00

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📈 宏观环境与利率决策

  • 殖利率与油价压力：10年期美债殖利率创2007年以来新高，30年期亦维持高位；沙特油管停摆预期扩大至六周，推动原油价格持续处于高档。
  • 政策态度：川普表示100%支持联准会（Fed）的独立决定，市场解读为“死猪不怕开水烫”的强硬立场，但高殖利率与油价对高本益比科技股构成压力。
  • 台湾经济数据：国发会将台湾GDP成长率预估从11%上修至12%，六至八月各月公布值均强劲；然而通膨相对偏高，央行可能于周五宣布升息，增加房贷族与融资客负担。

💻 半导体产业动态

  • 台积电技术论坛：9月23日在美国矽谷举行，焦点包括先进制程、先进封装及硅光子（CPO）。
  • 供应链信心：创意电子股价创新高；Meta扩大资源晶片布局且台积电已于9月交货。市场期待联准会决议后成交量放大至2000亿以上，以确认半导体族群（先进封装、制程、硅光子）的反弹契机。
  • 太空武器概念：美国证实部署太空武器，相关概念股如台积、圣达克、稳帽、莱德光电及华通等出现反应，其中低轨卫星相关标的近期表现强势。

📊 台股盘面与技术分析

  • 量能观察：近期成交量明显萎缩，十日均线与二十日均线均被跌破。本周一低点至今维持防守状态，盘中曾涨500点但尾盘回落至300点，受五日均线压力影响。
  • 关键点位：上市柜需守住前低以结束事件性不确定性；若多方重启行情，需突破前高并伴随成交量放大。上柜指数目前处于区间震荡，涨幅2.7%优于上市，体感较舒适。
  • 个股形态：联电盘整后拉出涨停板，蓄势待发；日月光虽抗跌但股性稍弱，长线可关注折旧摊提后的营收增长；全新以盘待跌，月线新高在即；前顶反弹趋势强劲，股价从50元区间升至265元附近。

💡 光通讯与CPO题材

  • 需求预测：高盛上修800G及光模组2027年出货量39%；800G为当前数据中心主流，1.6T准备量产，3.2T及6.4T预计2027年采用。
  • 中国光博会动态：1.6T成为主流，NPO与CPO样机验证为主力；美中科技战未限制CPO传输材料需求，显示该领域需求巨大。
  • 个股表现：联亚盘中曾近涨停但回落至4.8%涨幅；华星光、环宇KY等形态尚可；林立光持续创新高；仲达光电低位阶转强，营收年增100%；友达资产减肥后股性活泼，切入台积电CPO供应链，筹码结构优于群创。

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